블록체인 결제 회사인 Ripple은 법원이 XRP 토큰을 소매 투자자에게 판매하는 것이 투자 계약 제안을 구성하지 않는다고 판결한 소송에서 큰 승리를 거두었습니다. 그러나 법원은 XRP 토큰의 기관 판매가 등록되지 않은 투자 계약의 제안 및 판매를 구성한다고 결정했습니다. 현재 변호사이자 전 SEC 지역 이사인 Marc Fagel은 사건이 Second Circuit에 항소되면 Ripple과 XRP의 승리는 오래 가지 않을 수 있다고 생각합니다. Fagel은 법원의 결정이 분쟁에서 양 당사자에게 피해를 주는 분열적인 결과를 낳았다고 주장했습니다.

암호화폐 애호가들은 2차 시장 판매의 합법성을 축하할 수 있지만 Fagel은 판결이 증권법 의도와 일치하지 않는다고 생각합니다. Fagel은 법원의 판결이 계약법 관점에서는 옳을 수 있지만 증권법 관점에서는 그렇지 않을 수 있다고 생각합니다. 그는 주식 매수에 비해 투자 계약과 다른 형태의 자산 간의 무리한 차이를 지적하며 제2순회 법원이 판결을 번복할 수 있다고 내다봤다.

Fagel은 이 문제에 대한 Second Circuit의 견해가 궁금하지만 결과를 오래 기다려야 한다고 말했습니다. 그는 간접 자산을 사는 투자자들이 제3자로부터 이익을 얻지 못할 것이라는 법원의 결론은 뒤집을 수 있는 오류라고 주장했다. SEC 이사로서의 Fagel의 경험은 1심 법원에서 Ripple의 승리가 항소 과정에서 제한될 수 있다는 그의 의견에 무게를 더합니다.