Kể từ đầu năm 2024, nếu nhiều tín đồ tiền điện tử được yêu cầu liệt kê những tài sản tiền điện tử đáng thất vọng nhất thì chắc chắn Ethereum sẽ đứng đầu.

Trong chu kỳ trước, Ethereum, vốn tỏa sáng với các ứng dụng mới như DeFi và NFT, từng đứng ở mức cao lịch sử là 4.800 USD, tạo ra một mã làm giàu tăng hơn 20 lần. Khi Bitcoin cất cánh, mọi người bắt đầu chú ý. đối với Long Er kỳ vọng cũng rất cao.

Nhưng trong chu kỳ mới, khi Bitcoin đã vượt quá 90.000 USD thì Ethereum chỉ đứng vững ở mốc 3.000 USD. Ngay cả sau khi chạm mốc 4.000 đô la Mỹ trong thời gian ngắn vào đầu năm, nó đã từng giảm xuống mốc 2.200 đô la Mỹ. Trong giai đoạn này, một nhóm tín đồ tiền điện tử đang háo hức mong chờ Ethereum cũng bị mắc kẹt. là một trong số đó. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức cũng không được miễn nhiễm. Hiện tại, tỷ giá hối đoái giữa Ethereum và Bitcoin đã giảm xuống mức thấp lịch sử là 0,034.

Có câu nói “dù núi sông không lối thoát, còn có một ngôi làng khác hoa rực liễu liễu”.

Tác giả tin rằng những khó khăn hiện tại mà Ethereum gặp phải là giai đoạn tất yếu trong quá trình phát triển ban đầu của ngành Web3. Khi Bitcoin chiếm vị trí đồng thuận cao trong lĩnh vực vàng kỹ thuật số, tầm nhìn máy tính thế giới của Ethereum đã gặp phải một số mâu thuẫn về cấu trúc, do đó nó không thể tạo được tiếng vang với giá trị thị trường và không thể đáp ứng được kỳ vọng về giá trị trong ngắn hạn. Nhưng tác giả tin rằng mọi khó khăn hiện tại thực chất chỉ là hổ giấy, và chúng ta đang ở “bình minh”.

Vấn đề nan giải của Ethereum

Một điểm khác biệt cơ bản giữa vòng thị trường tăng giá tiền điện tử này và hai vòng trước đó là Ethereum không dẫn đầu xu hướng đổi mới công nghệ. So với cơn sốt ICO năm 2017 và Mùa hè DeFi năm 2020, điểm nóng lớn nhất trong chu kỳ này là Meme. và Meme Hầu hết cộng đồng đều ở Solana; các khái niệm về Lớp 2 và Đặt lại do Ethereum dẫn đầu đã có một số tác động tiêu cực đến hệ sinh thái Ethereum.

Mặc dù hàng trăm hệ sinh thái Lớp 2 hiện tại đã cải thiện trải nghiệm giao dịch và hiệu suất của Ethereum, nhưng chúng cũng gây ra các vấn đề chuyển hướng nghiêm trọng; việc giảm phí Blob sau khi nâng cấp cũng ảnh hưởng đến mô hình kinh tế và thu nhập cam kết của Ethereum. Khi nhu cầu về ETH giảm và tốc độ hủy diệt thấp hơn dự kiến, lạm phát bắt đầu xảy ra, điều này cũng làm suy yếu tiềm năng lưu trữ giá trị của nó, đồng thời Bitcoin có sức hấp dẫn không thể thay thế đối với các nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực lưu trữ giá trị Ethereum. ETH đã trở thành một sự tồn tại dễ dàng.

Mặt khác, với tư cách là người lãnh đạo cộng đồng, tính khí duy lý của V God ảnh hưởng sâu sắc đến toàn bộ hệ sinh thái. Vitalik có tầm nhìn rất lớn về sự phát triển trong tương lai của Ethereum. Gần đây, ông đã viết một số bài báo dài và thực hiện nhiều nghiên cứu khác nhau về tính phân quyền, bảo mật, khả năng mở rộng và các khía cạnh khác của Ethereum.

Tuy nhiên, từ góc độ cộng đồng, một số mục tiêu này quá lý tưởng và tụt hậu xa so với những hạn chế kỹ thuật hiện tại cũng như kỳ vọng của thị trường. Đồng thời, Vitalik có quá nhiều ảnh hưởng trong việc quản trị cộng đồng và ra quyết định của Ethereum, điều này trái với lý tưởng phân cấp và có thể dẫn đến quá trình ra quyết định thiếu dân chủ và phi tập trung. Tiếng nói của cộng đồng bị bỏ qua. cố ý hay vô ý, khiến cho hắn có vẻ không hợp với mọi người, so với việc theo đuổi mã giàu có thì đặc biệt không có căn cứ.

Nhưng đó không phải là V God sao? Anh là cậu bé đã khóc vì Blizzard làm suy yếu kỹ năng của Warlock và bước vào thế giới blockchain để tạo ra Ethereum vì tức giận. Nếu V God biến thành Tiền Mới liên tục kêu gọi đặt hàng và bị ám ảnh bởi tiền thì có lẽ cộng đồng Ethereum cần phải lo lắng về cuộc khủng hoảng FUD.

bình minh

Mặc dù sự trỗi dậy của văn hóa Meme và Solana đã thu hút rất nhiều sự chú ý trong chu kỳ này nhưng điều này không có nghĩa là Ethereum không tạo ra sự khác biệt trong đổi mới công nghệ. Mặc dù Lớp 2 và Đặt lại có thể đặt ra một số thách thức trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, chúng tạo cơ sở cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái Ethereum: bằng cách giảm chi phí giao dịch và tăng tốc độ giao dịch, các giải pháp Lớp 2 giúp Ethereum phù hợp hơn với quy mô lớn. mở rộng quy mô ứng dụng, điều này rất quan trọng để thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn. Cơ chế cam kết khuyến khích chủ sở hữu ETH tham gia bảo trì mạng và tăng cường tính phân cấp và bảo mật của mạng.

Liên quan đến những lo ngại về nhu cầu ETH giảm và tình trạng lạm phát, cộng đồng Ethereum và các nhà phát triển đang tích cực tìm kiếm giải pháp: cộng đồng đang thảo luận về các điều chỉnh tiếp theo đối với EIP-1559 để tối ưu hóa cơ chế đốt và phát hành ETH.

Liên quan đến những lo ngại về nhu cầu ETH giảm và tình trạng lạm phát, cộng đồng Ethereum và các nhà phát triển đang tích cực tìm kiếm giải pháp: cộng đồng đang thảo luận về các điều chỉnh tiếp theo đối với EIP-1559 để tối ưu hóa cơ chế đốt và phát hành ETH.

Đồng thời, trong khi Bitcoin hấp dẫn các nhà đầu tư tổ chức như một kho lưu trữ giá trị thì Ethereum cung cấp một hệ sinh thái toàn diện hơn bao gồm các hợp đồng thông minh, DeFi, NFT, v.v. Ethereum và Bitcoin bổ sung cho nhau về nhiều mặt chứ không chỉ đơn thuần là cạnh tranh. Tính linh hoạt của Ethereum khiến nó có vị trí độc đáo trong không gian tiền điện tử để hỗ trợ nhiều tình huống ứng dụng hơn. Điều này không có chuỗi công khai nào khác có thể so sánh được. Cái gọi là "kẻ giết người Ethereum" là ở chỗ bản thân Ethereum có vấn đề chứ không phải các chuỗi công khai khác có thể thay thế Ethereum.

Lời hứa của Ethereum nằm ở sự tiến bộ công nghệ không ngừng, cộng đồng nhà phát triển mạnh mẽ và khả năng thích ứng với nhu cầu của thị trường mới nổi. Nhưng trong chu kỳ này, Ethereum cần chú ý đến sự phát triển bền vững lâu dài và tính đến các ứng dụng thương mại có thể được triển khai trong quá trình phát triển thực tế, để mọi ứng dụng thương mại đều trở thành bậc thang dẫn đến chủ nghĩa dài hạn.

Mười ngàn đô la không phải là một giấc mơ

Tác giả mạnh dạn dự đoán rằng Ethereum dự kiến ​​sẽ vượt 10.000 USD trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026. Nhà phân tích Kendrick của Standard Chartered đã nhắc lại mục tiêu giá của Standard Chartered vào cuối năm 2025 là 200.000 USD cho Bitcoin và 10.000 USD cho Ethereum.

Với những thay đổi trong bối cảnh chính trị Hoa Kỳ và sự ủng hộ của Trump đối với thị trường tiền điện tử, một lượng lớn quỹ truyền thống đã đổ vào lĩnh vực tiền điện tử. Khi các quỹ truyền thống thực sự tham gia vào thị trường tiền điện tử, Ethereum, với tư cách là tài sản tiền điện tử chính thống với các quỹ ETF giao ngay, có khả năng thu hút nhiều vốn hơn.

Theo dữ liệu từ Farside Investor, dòng tiền ròng vào quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ vào ngày 12 tháng 11 là 134,4 triệu USD, tạo ra dữ liệu tốt nhất trong lịch sử.

Sự ra mắt của ETF giao ngay Ethereum cung cấp sự hỗ trợ tài chính quan trọng cho sự tăng trưởng giá Ethereum. Các nhà đầu tư ETF trên thị trường truyền thống thường là nhà đầu tư dài hạn và tính thanh khoản của ETF giao ngay làm tăng nhu cầu thị trường đối với Ethereum. Đối với các nhà đầu tư truyền thống đã nắm giữ Bitcoin, Ethereum, với tiềm năng đổi mới và hiệu ứng sinh thái, cũng là một trong những cách tốt nhất để thâm nhập vào tiền điện tử, điều này sẽ đẩy nhanh hơn nữa việc Ethereum trở thành một công cụ đầu tư chính thống.

Đối với vấn đề giảm tải Lớp 2, khi trải nghiệm của mạng chính Ethereum dần được cải thiện và sự cạnh tranh kết thúc, chúng ta có thể thấy nhiều giải pháp L2 hơn được tích hợp vào mạng chính Ethereum. Sự tiến bộ suôn sẻ của quá trình này sẽ cung cấp cho Ethereum sự hỗ trợ lưu lượng truy cập và thu nhập từ phí gas mạnh mẽ hơn, giảm bớt áp lực lạm phát và làm cho mô hình kinh tế của mạng Ethereum trở nên mạnh mẽ hơn.

Dự kiến ​​​​trong nửa đầu năm 2025, tiến trình tích hợp L2 của Ethereum sẽ dần dần bước vào giai đoạn triển khai thực chất và một số tích hợp Lớp 2 sẽ bị loại bỏ sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng quay trở lại mạng chính, do đó thúc đẩy hệ sinh thái. sự thịnh vượng của Ethereum. Ở giai đoạn này, giá dự kiến ​​sẽ ổn định trong khoảng từ 3.000 USD đến 5.000 USD.

Trong vài năm tới, các ứng dụng đổi mới như PayFi và RWA dự kiến ​​sẽ tiếp tục phát triển, đặc biệt khi chức năng hợp đồng thông minh được cải thiện và các giải pháp L2 dần được cải thiện, các ứng dụng tài chính phức tạp hơn sẽ xuất hiện. Sự ra đời của các ứng dụng này được kỳ vọng sẽ một lần nữa kích thích nhu cầu thị trường đối với Ethereum.

Ví dụ: tích hợp thanh khoản chuỗi chéo dựa trên L2 và sự trưởng thành của thị trường phái sinh tài chính trên chuỗi sẽ mang lại khối lượng giao dịch lớn và nâng cao hơn nữa giá trị của Ethereum. RWA và các khoản thanh toán tương tác với tài sản truyền thống là những kẻ giết chết ứng dụng tiềm năng. Dự kiến ​​​​vào nửa cuối năm 2025, những ứng dụng mới nổi này sẽ khiến giá trị của Ethereum vượt quá 6.000 USD đến 8.000 USD.

Đồng thời, khi Trump và các chính trị gia khác ủng hộ tiền điện tử có được nhiều ảnh hưởng hơn ở Hoa Kỳ, người ta kỳ vọng rằng thị trường tiền điện tử của Hoa Kỳ sẽ dần dần mở ra một môi trường pháp lý thoải mái hơn trong tương lai. Ngoài ra, nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu và lạm phát tiền tệ fiat sẽ khiến nhiều nhà đầu tư coi tài sản kỹ thuật số như một công cụ phòng ngừa rủi ro và nhu cầu trên thị trường tiền điện tử sẽ tăng thêm.

Nếu Hoa Kỳ và các nền kinh tế lớn khác dần dần nới lỏng các quy định về tiền điện tử trong 1-2 năm tới và các nhà đầu tư toàn cầu tăng nhu cầu chống lạm phát và sự mất giá của các loại tiền tệ fiat, thì điều này sẽ cung cấp nền tảng vĩ mô mạnh mẽ hỗ trợ cho sự gia tăng của Ethereum. giá cả. Dự kiến ​​vào đầu năm 2026, trong điều kiện thị trường thuận lợi, Ethereum có thể mở ra một bước đột phá về giá trên quy mô lớn và đạt mốc 10.000 USD.

Gần đây, Vitalik đã nhận lời phỏng vấn độc quyền với Foresight News, trong đó ông đề cập đến câu này: “Điều ngạc nhiên duy nhất là nếu không ai biết về Ethereum như một tài sản thì nó sẽ không thành công, nên xét từ góc độ này, Ethereum không thể hoàn toàn trong nền. Sự tồn tại của một hội đồng như vậy "Một số người biết tham vọng của Ethereum.