WLD bir haftada 2 dolardan 9 dolara yükseldi ve AI sektörünün içindeki ve dışındaki herkes kaynıyordu ancak kripto pazarı WLD'nin FDV'si nedeniyle bölünmüştü.

FDV (Tam Seyreltilmiş Değerleme), bir tokenin tamamen seyreltilmiş değerini ifade eder ve bu, mevcut para birimi fiyatının mevcut token dolaşımıyla çarpılmasıyla elde edilen piyasa değerine (Piyasa Değeri) karşılık gelir. FDV, mevcut para birimi fiyatının toplam arzla çarpılmasıyla elde edilir. token'ın bir göstergesi.

Bu, Degen için çok tanıdık bir terimdir, ancak yeni duyduysanız endişelenmeyin. Bu makale, FDV'nin anlamını size açıklamak için örnek olarak WLD'yi kullanacaktır. FDV'yi hala bir para birimi spekülasyonu olarak kullanmalı mıyız? yeni döngü Referans göstergeleri ve FDV'nin piyasayı anlamaya hangi yeni perspektifleri yansıttığı.

WLD'nin FDV'sinin herhangi bir referans değeri var mı?

WLD'nin mevcut dolaşımdaki arzı yaklaşık 130 milyon olup, bu yazının yazıldığı sırada piyasa değeri 1,1 milyar ABD Doları olup 76. sırada yer almaktadır; toplam arzı 10 milyar iken, FDV 85,6 milyar ABD Dolarına ulaşarak birinci kademe halka açık zincirleri geride bırakmıştır. SOL ve BNB olarak, hatta yapay zeka konseptlerinde dünya lideri olan OpenAI'nin piyasa değeri bile.

Piyasa farklılıklarının ortaya çıktığı yer burasıdır. Bazı insanlar WLD'nin FDV'sinin gülünç derecede yüksek olduğunu ve bu fiyatın tamamen sürdürülemez olduğunu ve yapay zekanın popülaritesini artıran bir balondan ibaret olduğunu düşünüyor. Diğerleri ise WLD'nin dolaşımının gülünç derecede düşük olduğunu ve bu fiyatın artırılması gerektiğini düşünüyor. Piyasa oyuncuları ne kadar ileri gitmeye istekli olursa olsun, FDV sadece bir blöftür.

Worldcoin teknik incelemesi, lansman sırasında maksimum dolaşımdaki WLD arzının 143 milyon olduğunu, bunun 100 milyon WLD'sinin Amerika Birleşik Devletleri dışındaki piyasa yapıcılara ödünç verileceğini ve 43 milyon WLD'nin test sırasında Orb doğrulamasını geçen kullanıcılara dağıtılacağını gösteriyor. lansman aşaması. World App resmi olarak başlatıldığından bu yana tek bir kullanıcı toplam 77 WLD sübvansiyonu alabiliyor. Ancak Fransa, Hong Kong ve diğer yerlerde WorldCoin büyük bir düzenleme baskısıyla karşı karşıyadır.Çevrimdışı iris tarama ekipmanı ve siteleri belirli kısıtlamalara tabidir ve kullanıcıların elindeki tokenlerin büyük bir kısmı geri alınamaz.

Öte yandan beş WLD piyasa yapıcısı geçen yılın Ekim ayının sonunda 25 milyon WLD’yi iade etmiş, geri kalan 75 milyon WLD ise 15 Aralık’ta Worldcoin projesine iade edilmişti. Ardından Worldcoin, bu beş piyasa yapıcıyla 16 Aralık 2023'te yürürlüğe girecek yeni bir kredi anlaşması imzaladığını açıkladı. Bu kez toplam kredi tutarı 6 ay vadeli 10 milyon WLD oldu.

Bu nedenle şu anda piyasada bulunan WLD dolaşan tokenler sadece iki parçadan oluşuyor: Biri, APP üzerinden günlük tahsisat alıp nakit çeken kullanıcıların elindeki token kısmı, diğeri ise elindeki 10 milyonluk kısım. Piyasa yapıcılar Dolaşımın bu kısmı Bu miktar, toplam WLD arzının yalnızca %1,33'ünü oluşturuyor. Ayrıca WLD'nin kilit açma süresi 150 gün sonradır.Bu nedenle WLD'nin FDV'si kısa vadede referans alınamaz ve OpenAI'nin piyasa değerini aştığı ifadesi daha çok bir AI meme'i gibidir.

FDV’ye dikkat etmiyorsanız nelere dikkat etmelisiniz?

Para birimlerinde spekülasyon yaparken FDV'yi kim izlemeli?

FDV’ye dikkat etmiyorsanız nelere dikkat etmelisiniz?

Para birimlerinde spekülasyon yaparken FDV'yi kim izlemeli?

Belirli bir para birimini uzun süre elinde tutması gereken kurumlar veya istikrarlı yatırımcılar gibi kişilerin, yatırım sonrası yönetim veya pozisyon yönetimi için FDV kullanmaları gerekmektedir. Şu anda FDV, piyasa kapitalizasyonuyla birleştiğinde, tokenlerin beklentilerini izlemek için etkili bir gösterge olup, yatırımcıların bir projenin değerinin standarttan aşırı derecede sapıp sapmadığını daha iyi değerlendirmesine olanak tanıyor. Ancak sıradan perakende yatırımcılar için kısa vadeli ticaret yaparken dikkate alınması gereken temel husus, tokenlerin arz ve talep ilişkisinin yanı sıra anlatı ve duyarlılık olmalıdır. FDV'ye dikkat ederseniz token ihraç programını da birleştirmeniz gerekir.

FDV'nin öneminin azalması aslında şifreleme endüstrisindeki bazı değişiklikleri yansıtıyor ve FDV dışındaki şeylere de dikkat etmemizi gerektiren de bu değişiklikler.

Arz ve talep

Her şeyden önce, tüm kripto endüstrisindeki insan sayısı artıyor.Geçmişte yalnızca ICO'lar ve perakende yatırımcılar vardı, ancak artık giderek daha fazla alıcı ve daha fazla paydaş var. Büyük bir proje, birkaç tur finansman, coin satışı, airdroplar, piyasa yapıcılar, CEX ve tokenlerin arz ve talep ilişkisini etkileyen diğer birçok hususu gerektirir. Böyle bir endüstri gelişimi geçmişi altında, toplam token arzına yansıyan FDV, belirli bir süre içinde referans değerine sahip olmayacaktır.

Talep artıyor, dolayısıyla tokenların toplam miktarı giderek artıyor ve doğrusal kilit açma süresi de uzuyor.Projenin iyi tarafına baktığımızda ve yeni insanların geldiklerinde kendi paralarını satın alabileceklerini umuyoruz. Bu, bir tür uzun vadeliciliğin tezahürüdür. FDV'nin token fiyatları üzerindeki etkisini azaltmak istiyorsanız proje ekibinin fırsatların kilidini açmak ve talep yaratmak için sıkı çalışmaya devam etmesi gerekiyor.

Sol: FTT kilit açma zaman çizelgesi; Orta: OP kilit açma zaman çizelgesi; Sağ: STRK kilit açma zaman çizelgesi (en son sürüme güncellenmedi)

Kilit açma zaman çizelgesinin döviz fiyatları üzerindeki etkisi, yakın zamanda bir airdrop'u tamamlayan kral proje Starknet'in bir örneği olarak alınabilir.StarkWare, ilk katkıda bulunanlar ve yatırımcılar için STRK token kilit açma planını 1,3 milyar likidite serbest bırakacak şekilde ayarlayacağını duyurdu. 15 Nisan'da tek seferde tokenlar. Yalnızca 64 milyon tokenin kilidi açılacak ve daha sonra daha kademeli bir şekilde doğrusal olarak piyasaya sürülecek. Haberin açıklanmasının ardından STRK'nın fiyatı öncekine göre %14 artışla 2 doları aştı. Şu anda STRK FDV hala büyük ancak piyasanın tepkisi açıkça bu iyi haberi sindirmiş durumda.

STRK 24 saatlik fiyat tablosu

STRK'nın piyasaya sürülmesi, arz ve talebin büyük bir proje tokeni üzerindeki kısa vadeli fiyat etkisine dair bir fikir verebilir. Starknet, Binance'te listelendiğinde neden bağımsız bir para birimi haline geldi? O dönemde zincirdeki airdrop talebi bloke edildiğinden, büyük yatırımcılar satış yapamadı ve birçok büyük piyasa yapıcı CEX'e para yatırdı, bu da nispeten yüksek kısa vadeli talep ve arzın talebi aşmasına neden oldu. Uzun vadeli arz ve talep ilişkisine gelince, proje tarafının tüm tarafların çıkarlarını dengelemesi gerekiyor, ancak FDV artık kilit açma süresi uzun olan bu tür büyük projeler için dikkate alınması gereken bir faktör değil.

Tekrar WLD'yi örnek alalım. Önceki yazımızda, piyasada mevcut dolaşımdaki arzın, piyasa yapıcıların %1'ini elinde tuttuğu toplam arzın yalnızca %1,3'ünü oluşturduğunu kabaca hesaplamıştık. Piyasayı çekme perspektifinden bakıldığında, WLD'nin Şu anda FDV'nin Referans değeri yoktur. WLD'nin çok az sayıda Küre çıkarmasına karar verildiğinden, çok az kişi aslında APP'den coin çekebilmektedir.

Kısa vadeli operasyonlarda duygu kraldır

Arz ve talebin yanı sıra WLD'nin yükseliş mantığının anlatının gücünü de dikkate alması gerekiyor. Bir hafta önce OpenAI, büyük bir Vincent video modeli olan Sora'yı piyasaya sürdü. WorldCoin, lansmanından bu yana Sam Altman olarak adlandırılan bir şifreleme projesi olarak yapay zeka sektöründeki bu duyarlılık dalgasından da yararlandı. Dün hafif bir düşüşün ardından Nvidia'nın kazanç raporundaki artış sayesinde WLD'nin fiyatı 8 dolar aralığında kaldı.

Arthur Hayes bir keresinde şöyle demişti: "Algılanan başarı olasılığı %50 olan ancak viral büyüme aşamasında olan bir tokena, algılanan başarı olasılığı %0,01 olan ve viral büyüme aşamasında olan bir tokena yatırım yapmayı tercih ederim; Sağduyu aşamasına ulaştık. Başarı olasılığı yüzde 0,01'den yüzde 1'e çıkarsa, çünkü bu anlatım hızla birçok insanı etkiliyor ve param 100 kat artacak."

Qiangzhuang'ın pazar kontrolü yapay zeka endüstrisinin patlamasıyla buluşuyor.WLD'nin yükselişinin mantığını anlamak aslında çok kolay. Tam tersine bugün FDV'den bahsedenler biraz esprili bir lafı anımsatıyor: "FUD'a gelince FDV deyin, siparişlere gelince MC deyin."

gerçek para

Piyasa iyi çünkü yeterli likidite var.BTC'nin Şubat piyasası ETF fonlarının girişi ve çıkışıyla doğrulanabilir. CoinShares araştırma direktörü James Butterfill, 14 Şubat'ta Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinden bu yana toplam net girişlerin 4 milyar ABD dolarını aştığını söyledi. Bir hafta sonra, Bitcoin spot ETF'sinin kümülatif net girişi 5 milyar ABD dolarını aşarak 5,052 milyar ABD dolarına ulaştı.

BitMEX Research verilerine göre dün, 21 Şubat'ta tüm ABD spot Bitcoin ETF'lerinden 35,7 milyon ABD doları tutarında net çıkış yaşandı ve bu, 25 Ocak'tan (toplam 17 işlem günü) bu yana ilk net çıkış oldu.

Yeniden stakingin popülaritesi nedeniyle ETH'nin büyük bir kısmı bu yolda popüler projelere yatırıldı. Blast'ın kilitlenmesi ve stake edilmesinin başlangıcından, Pendle'ın etkisiyle LRT'nin yükselişine ve EigenLayer gibi önde gelen projelerin devam eden cazibesine kadar, bu dönemde ETH'nin dolaşımı azaldı ve bu durum fiyat seviyesine de yansıdı.

Token piyasasının fiyat performansını doğru bir şekilde tahmin edemeyiz ancak piyasa durumu hakkında FDV'ye bölünen piyasa değeri oranına bakmaktan daha zamanında geri bildirim sağlayabilecek paraya dikkat edebiliriz.

FDV hala değerli mi?

Bu pazar giderek profesyonelleşiyor ve fiyat bulma yetenekleri güçleniyor Peki FDV'nin bir değeri var mı? En azından bazı büyük öncü projelerde FDV'nin fiyatlandırma üzerindeki etkisini hala görebiliyoruz.

Örneğin, Layer 2'nin önde gelen iki oyuncusu olan OP Mainnet ve Arbitrum'un fiyatı temel olarak ARB'nin iki katı seviyesinde kaldı.İkisi arasındaki fiyat farkı, OP'nin FDV'sinin eskiden ARB'nin yarısı kadar olmasıydı, ancak dolaşım hacmi şuydu: OP, ARB'den yalnızca daha yüksekti, ARB ise yaklaşık 300 milyon daha azdı.

Soldaki resim OP'nin fiyat eğilimini, sağdaki resim ise ARB'yi gösteriyor;

OP Stack'in yaygın şekilde benimsenmesi, OP talebi için belirli bir temel oluşturdu ancak Arbitrum Orbit, teknoloji yığınını ve merkezi olmayan yönetimini geliştirmek için sıkı çalışmaya devam ederken, Katman 2 için bu maraton yarışı henüz bitmedi. Rekabet yoğunlaştıkça, gelecekte ARB'ye yönelik işlem talebi OP'yi aşarsa, ARB'nin FDV'si hala OP'den yüksek olsa bile, ARB'nin OP'yi aşacağı fiyata yansıyacaktır.

OP Stack'in yaygın şekilde benimsenmesi, OP talebi için belirli bir temel oluşturdu ancak Arbitrum Orbit, teknoloji yığınını ve merkezi olmayan yönetimini geliştirmek için sıkı çalışmaya devam ederken, Katman 2 için bu maraton yarışı henüz bitmedi. Rekabet yoğunlaştıkça, gelecekte ARB'ye yönelik işlem talebi OP'yi aşarsa, ARB'nin FDV'si hala OP'den yüksek olsa bile, ARB'nin OP'yi aşacağı fiyata yansıyacaktır.

Piyasa mantığının ve standartlarının da değiştiği görülebilmekte ve ARB ile OP arasındaki önemli fark, FDV teorisinin başarısı veya başarısızlığı için bir ölçüt olarak kabul edilebilmektedir. ARB'nin piyasa değeri gelecekte kademeli olarak OP'ninkini aşarsa, FDV'nin üstünlüğünde ısrar eden yatırımcılar piyasa mantığını yeniden düşünmek zorunda kalabilir. Ancak ne olursa olsun kripto piyasasında tek bir göstergeye odaklanarak ilerleyemezsiniz.