Kripto ticaret platformu BitMEX'in kurucusu Arthur Hayes, 23 Aralık'ta blogunda Fed politika değişiklikleri, düzenlenmiş merkezi olmayan finans (İzinli DeFi), gerçek dünya varlıkları (RWA) ve Bitcoin hakkında derinlemesine bir analiz sunan uzun bir makale yayınladı. ETF'ler vb. konu. Bitcoin ve kripto para birimlerinin, yasal para birimlerindeki devalüasyonla mücadelede en iyi yol olduğuna inanan Hayes, bunları altın, S&P 500 Endeksi ve Nasdaq 100 Endeksi ile karşılaştırdı ve Bitcoin'in 2020'den bu yana gösterdiği performansın diğer risk varlıklarından çok daha iyi performans gösterdiğine dikkat çekti. Hayes, Fed'in politika değişikliklerini tartışırken özellikle siyasi faktörlerin Fed'in karar alma mekanizması üzerindeki önemli etkisini vurguladı. Federal Reserve Başkanı Jerome Powell'ın salgın sonrası dönemde kontrolden çıkan enflasyonla mücadele için faiz oranlarının artırılması gerektiğini vurguladığına dikkat çekti. Ancak son açıklama ve aksiyonlara bakıldığında Fed'in politikasının önemli ölçüde değiştiği ve 2024'te olası bir faiz indirimini düşünmeye başladığı görülüyor. Bu politika değişikliği, ABD'deki mevcut siyasi durumun Fed'in politikası üzerindeki doğrudan etkisini yansıtıyor. Hayes, politikadaki bu değişikliğin özellikle büyük bir seçim yılında siyasi liderliğin baskısından kaynaklanabileceğini analiz etti. Siyasi liderler, seçmenlerin desteğini kazanmak için, uzun vadeli enflasyon risklerine yol açsa bile, ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve finansal piyasaların performansını iyileştirmek amacıyla gevşek para politikaları benimseme eğiliminde olabilirler. Hayes, düzenlenmiş merkezi olmayan finansı (İzinli DeFi) eleştiriyor. Merkezi ve merkezi olmayan unsurları birleştiren bu finansal modelin, merkezi olmayan yönetimin temel ilkesini ihlal ettiğine ve geleneksel finans (TradFi) kurumlarının perakende yatırımcılardan yararlanmaya çalışmasının başka bir yolu olabileceğine inanıyor. Gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesiyle ilgili olarak Hayes, bu girişimin her ne kadar cazip görünse de pratikte birçok zorlukla karşılaşacağına inanıyor. Özellikle gayrimenkul ve tahvil gibi varlıkların tokenleştirilmesinin, standardizasyon ve likidite eksikliği nedeniyle başarılı olmasının zor olabileceğine dikkat çekti. Son olarak Hayes, Bitcoin ETF'leri hakkındaki çekincelerini dile getirdi. Bir ETF'nin geleneksel finans kurumları tarafından büyük miktarlarda tutulması ve Bitcoin blok zincirini kullanmadan Bitcoin'i saklaması durumunda, bunun Bitcoin'in değeri ve varlığı için bir tehdit oluşturabileceğini öne sürdü. Bitcoin'in tarihteki diğer parasal varlıklardan farklı olduğunu, değerinin sadece onu tutmakta değil, likiditesinde ve kullanımında yattığını vurguladı.