Yazan: 0xKooKoo, Geek Web3 ve MoleDAO teknik danışmanı, eski Bybit teknik direktörü
giriiş
Çoğu kişi DeFi ile 2020 DeFi Yazında tanıştı ve DeFi'nin birdenbire popüler hale gelmesinin muhtemelen aşağıdaki nedenleri olduğunu düşünüyorum.
Üçüncü taraflara güvenmenize gerek yok. DeFi, Bitcoin gibi herhangi bir üçüncü tarafa (Oracle hariç) güvenmek zorunda değildir. Kullanıcıların yalnızca şifrelenmiş cüzdana erişmeleri ve tüm zincirdeki işlemleri tamamlamak için oturum açmaları gerekir. Akıllı sözleşme güvenli olduğu sürece kimse bunu üstlenemez. kullanıcıyı uzaklaştırın. Varlıklar, Anahtarınız Değil, Paranız Değil. Mt.Gox hırsızlık olayını yaşayan eski pırasacıların ve FTX'in kullanıcı varlıklarını kötüye kullanması trajedisini yaşayan yeni oyuncuların bu güven eksikliği duygusunu daha iyi anlayabileceğine inanıyorum.
Piyasa talebi artar. DeFiSummer ortaya çıkmadan önce dünya çapında büyük bir likidite talebi vardı.Geleneksel finansal sistemdeki düşük faiz oranları ve küresel likidite politikalarının gevşemesi, fonların daha yüksek getiri fırsatları aramasına yol açtı. DeFi, daha yüksek faiz oranları ve daha büyük yatırım fırsatlarıyla büyük miktarda giriş çeken, uygulanabilir bir alternatif sunuyor.
Kişisel gizliliği daha iyi koruyun. DeFi, hiç KYC gerektirmez veya çok az miktarda KYC gerektirir. DeFi platformları blockchain teknolojisi üzerine kuruludur ve işlemleri ve anlaşmaları akıllı sözleşmeler aracılığıyla yürütür. Geleneksel finans kurumlarının aksine DeFi'nin merkezi bir yönetim ajansı veya aracısı yoktur, kodlar ve protokoller tarafından otomatik olarak yürütülür.
Bu merkezi olmayan yapı, DeFi platformlarının kullanıcıların kişisel bilgilerini doğrudan toplayıp yönetmesini imkansız hale getirerek, geleneksel finans kurumlarında yaygın olan KYC prosedürlerini yürütmeyi imkansız hale getiriyor. Saf zincirlerde gerçekten de pek çok alfa fırsatı var ve bu fırsatları yakalayabilenler profesyonel oyunculardır.Profesyonel oyuncular stratejilerini ve kişisel bilgilerini açığa çıkarmak istemezler, dolayısıyla DeFi gerçekten de bu oyuncular için en iyi seçimdir.
Eşik daha düşüktür ve İzinsizdir. DeFi gerçekten de geleneksel finansal sistemdeki bazı sorunları ve eksiklikleri bir dereceye kadar çözmüştür.Örneğin, herkes tokenınızı Uniswap'te listeleyebilir, bu da işlemlerin genişliğini büyük ölçüde artırır. İnsanların belirli bir token için alım satım ihtiyaçları olduğu sürece, merkezi bir borsanın para birimini seçmek için birden fazla incelemeden geçmesini beklemek zorunda kalmadan DeFi'den memnun olabilirler.
Kodun denetlenebilirliği. DeFi projeleri genellikle açık kaynaktır ve akıllı sözleşme kodları herkes tarafından denetlenebilir ve doğrulanabilir. Bu açıklık ve şeffaflık, insanların gizli kötü amaçlı davranışlar veya riskler olmadığından emin olmak için kodu incelemesine olanak tanır. Bunun aksine, geleneksel finans kurumlarının arka plan programları nispeten kapalı kaynaktır ve insanlar, onların iç operasyonlarını doğrudan denetleyemez.
Son derece birlikte çalışabilirlik. DeFi ekosistemindeki farklı protokoller ve platformlar, kusursuz bir finansal ağ oluşturmak için birbirine bağlanıp işbirliği yapabilir. Bu nedenle DeFi topluluğu, daha fazla yenilik ve gelişmeyi teşvik etmek için genellikle açıklık ve ara bağlantı ilkelerini koruma eğilimindedir.
Ancak DeFi'nin bazı sorunları da var:
Ancak DeFi'nin bazı sorunları da var:
Likidite eksikliği. Merkezi borsaların likiditesiyle karşılaştırıldığında, DEX'in hala iyileştirme için çok fazla alanı var. Theblock.co'nun 16 Ekim 2023 tarihli son verilerine göre, geçen ay DEX spot ticaret hacmi, CEX spot ticaretine kıyasla yalnızca %13,45 idi. geçen yılın aynı dönemindeki hacim.. Ayrıca likidite azlığı aşırı işlem kayması sorununu da beraberinde getiriyor.Örneğin CEX'te 1500 USDT harcayarak 1 tokenA satın alabilirsiniz ancak likiditesi zayıf olan zincirdeki likit havuzda aynı 1500 USDT'yi yalnızca tokenA satın alabilirsiniz. 0,9 tokenA ve bir işlem %10'luk bir düşüşe eşdeğerdir.
İşlem ücretleri yüksektir. DeFi işlemleri zincir üzerinde yürütüldüğü için halka açık zincirin performansına ve depolama alanına tabi olacaktır.Örneğin Ethereum ana ağındaki tıkanıklık nedeniyle Uniswap'in işlem ücretleri keskin bir şekilde artabilir.Örneğin sıradan bir işlem yaptım 200 USD'ye varan bir işlem ücreti alınma deneyimi bende gerçekten pes etme isteği uyandırdı.
Daha az özellik. Şebeke ticareti, sabit yatırım robotları, finansal ürünler ve diğer özelleştirilmiş hizmetler gibi merkezi borsaların geniş faaliyet yelpazesiyle karşılaştırıldığında, DeFi'nin mevcut işi, yalnızca basit takas işlemleri, likidite madenciliği ve benzeri gibi hala çok düşük seviyeli ve dağınıktır. Staking, Farming ve ark.
Zayıf etkileşim deneyimi. DeFi'nin etkileşimli deneyimi, olgun CEX'ten çok daha kötü: Örneğin, bir işlemin beklenmesi birkaç saniye sürüyor, imza içeriği doğrudan değil, isim kavramları birleşik değil ve ürün akış mantığı düzgün değil. Ancak bu sorun aslında oldukça iyidir, çünkü standartlar kademeli olarak birleştirildiği sürece birçok ön uç kod ve ürün mantığı olgun ve kullanımı kolay şablonlar oluşturabilir ve o zaman tüm şirketler aslında benzer olacaktır.
Geçmiş: DeFi'nin Geçmiş Tarihi
BTC'nin çıktığı günden bu yana insanların merkezi olmayan bir şekilde işlem yapabilmeyi arzuladığı ve bu zincirdeki finansal yeniliklerin birbiri ardına ortaya çıktığı söylenebilir. BTC çok programlanabilir olmadığından herkes bu yola çok fazla kafa yormadı.Daha sonra Ethereum ortaya çıktı ve hayal alanı açıldı.Birçok proje fon toplamak için ICO'yu kullandı.
ERC20 protokolü tamamlandıktan sonra zincirdeki varlık akışı daha da arttı ve bir dizi yenilikçi finansal ürün ortaya çıktı.
Şimdi biraz arkeoloji yapalım ve DeFi'nin bu yolda hangi zorlu yolculuklardan geçtiğini, hangi ürün ve ünlülerin büyük yenilikler yaptığını görelim.
Merkezi olmayan finansla ilgili ilk tartışma, Mastercoin kurucusu JR Willett'in bitcointalk forumunda ilk ICO'yu başlattığı ve yalnızca bağışlara katılanların merkezi olmayan işlemlerden yararlanabileceğini belirttiği Temmuz 2013'e kadar uzanabilir. Bitcoin'den üstün. Bu aynı zamanda o sırada 500.000 dolar değerinde olan 4.740 Bitcoin'i başarıyla toplamasını da sağladı.
2014 yılında Robert Dermody ve diğerleri, eşler arası bir finansal platform ve Bitcoin blok zinciri üzerine inşa edilmiş dağıtılmış açık kaynak ağ protokolü olan CounterpartyProtocol'u kurdu.
Çözdüğü sorun, kullanıcıların Bitcoin blok zincirinde kendi tokenlarını oluşturmalarına izin vermektir.Karşı tarafın, "yanma kanıtı" mekanizması yoluyla Bitcoin'den üretilen, XCP adı verilen yerel bir para birimi vardır.
Çözdüğü sorun, kullanıcıların Bitcoin blok zincirinde kendi tokenlarını oluşturmalarına izin vermektir.Karşı tarafın, "yanma kanıtı" mekanizması yoluyla Bitcoin'den üretilen, XCP adı verilen yerel bir para birimi vardır.
Karşı taraf, Bitcoin'in sağlayamayacağı türevler gibi finansal araçlar sağlar. Counterparty, Overstock.com tarafından blockchain üzerinde fiat menkul kıymet ticareti yapmak için kullanıldı. Counterparty ayrıca çeşitli dijital varlıkların alınıp satılabileceği merkezi olmayan bir varlık borsası da oluşturdu. Kullanıcılar Counterparty'yi karşı taraf düğüm yazılımını ve Counterwallet web cüzdanını kullanarak kullanabilirler.
Counterparty ayrıca Bitcoin'de akıllı sözleşmeler ve dapp'ler gibi şeyleri de uygular. Ayrıca finansal faaliyetlerin herhangi bir merkezi otoriteye bağlı kalmadan yürütülmesi için açık kaynaklı ve merkezi olmayan bir platform sağlar. SpellsofGenesis ve RarePepe gibi birçok tanınmış NFT projesi Counterparty platformu üzerine inşa edilmiştir.
Genel olarak Karşı Taraf protokolü, Bitcoin'in kendisinin sağlayamayacağı finansal ürün ve hizmetleri çözmek için Bitcoin ağını ve teknolojisini kullanır ve bu da onu daha kapsamlı bir merkezi olmayan finansal platform haline getirir. Üstelik Counterparty protokolü bugün hala hayatta ve en eski ve en ünlü merkezi olmayan finans (DeFi) platformlarından biri.
15 Eylül 2015'te Gnosis'in kurucusu Martin, MarketMaker ve OrderBook'un nasıl birleştirileceğine dair düşüncelerini kendi forumunda yayınladı.Bu aynı zamanda merkezi olmayan tahmin piyasası hakkında bulduğum en eski gönderidir.
Gnosis, Ethereum protokolü üzerine inşa edilmiş merkezi olmayan bir tahmin pazarıdır. İnsanların herhangi bir olayın sonucunu tahmin etmeleri için açık bir platform sağlayarak özelleştirilmiş tahmin pazarı uygulamalarının oluşturulma sürecini büyük ölçüde basitleştirir. Aynı zamanda Gnosis, blockchain güven makinelerinin özelliklerini ve akıllı sözleşmelerin otomatik olarak yürütülmesini kullanarak oyuncuların tahmin pazarına daha esnek ve özgür bir şekilde girmelerine olanak tanır ve tahmin pazarına daha fazla hayal gücü alanı açar. Bu arada, bu Martin çok güçlü ve aşağıdaki GnosisChain (eski adıylaxDaiChain), Balancer, SAFE cüzdanı ve CowSwap'in hepsi onunla akraba.
27 Ekim 2015'te Gnosis'in kurucusu Martin, piyasanın normal işleyişini sağlamak için yeni oluşturulan PredictionTopic'e başlangıç likiditesi olarak belirli miktarda fonun nasıl sağlanacağı konusunda kendi forumunda başka bir tartışma başlattı.
Mali destek almak için diğer yatırımcılarla veya vakıflarla birlikte çalışmak gibi proje hibeleri yoluyla finansman sağlamak gibi bu yazı, topluluk katılımının önemini vurguluyor. Bunun, arkeolojik süreçte bulduğum daha fazla hareketlilik ve katılımın nasıl çekileceği konusundaki ilk tartışma konusu olduğu söylenebilir.
Mali destek almak için diğer yatırımcılarla veya vakıflarla birlikte çalışmak gibi proje hibeleri yoluyla finansman sağlamak gibi bu yazı, topluluk katılımının önemini vurguluyor. Bunun, arkeolojik süreçte bulduğum daha fazla hareketlilik ve katılımın nasıl çekileceği konusundaki ilk tartışma konusu olduğu söylenebilir.
26 Eylül 2016'da Ethereum ve ENS'in baş geliştirme mühendisi Nick Johnson, reddit'te Euler adı verilen merkezi olmayan bir borsa konseptini öneren bir gönderi yayınladı. Ana içerikler şunları içerir:
Euler, kullanıcıların farklı türde tokenlarla Euler paraları satın almalarına olanak tanır. Euler bu tokenleri elinde tutar ve token sayısı, kullanıcıların kaç tane Euler tokenını takas edebileceğini belirler. İlk Euler jetonunu satın almak için 1 jeton gerekir, ikincisi e jeton gerektirir, üçüncüsü e^2 jeton gerektirir ve bu şekilde her Euler jetonunun fiyatı üstel büyümeyle hesaplanır.
Yeni tokenler eklendiğinde, bir toplama aşamasının yürütülmesi gerekir ve kullanıcılar, Euler tokenları ile değiştirilmek üzere yeni tokenlar sağlamak için teklif verebilirler. Yeni tokenin başlangıç fiyatını kesinleştirin. Euler madeni paralarının toplam değeri, Euler tarafından tutulan tüm jetonların toplam değerine eşit olmalıdır. Bireysel token fiyat dalgalanmalarının değeri üzerindeki etkisine karşı bir miktar koruma sağlayabilir.
Aynı zamanda, diğer tokenları kullanmak için tokenın spam olmasını önlemek amacıyla hasarlı bir tokenın satın alınmasını hızlı bir şekilde durduracak bir mekanizma kurulmalıdır. Genel olarak bu sistem basit ve merkezi olmayan bir şekilde tasarlanmıştır ancak daha fazla araştırılması gereken bazı ekonomik sonuçları da vardır.
AMM'ye Giriş
3 Ekim 2016'da Vitalik, reddit'te Nick Johnson'dan ilham alan ve o dönemde ortaya çıkan bazı DEX'lere atıfta bulunarak dağıtılmış borsaları kullanmanın yeni bir yöntemini öneren bir gönderi yayınladı:
Sıradan borsalar gibi emir vermeye ve iptal etmeye gerek kalmadan, dağıtılmış borsaları çalıştırmak için tahmin piyasalarına benzer bir "zincir üstü otomatik piyasa yapıcı" mekanizması kullanın.
Kullanıcılar bu piyasa yapıcıya "yatırım yapabilir", derinliği arttırabilir ve kar payı elde edebilir, bu da piyasa yapıcının riskini azaltabilir. Geleneksel borsalarla karşılaştırıldığında, bu yöntem fiyat farkını önemli ölçüde azaltabilir, ancak emir vermeye veya iptal etmeye gerek kalmadan yalnızca gerçek işlemler sırasında zincir içi işlemleri gerektirir. Ayrıca yeni tokenların eklenmesi ve fiyatlar çok fazla dalgalandığında satın almanın durdurulması gerektiği konusunda da sorunlar gündeme geldi. Ardından çoklu varlık desteğinin nasıl ekleneceğini, yatırımcıların yatırım yaparken ve çekerken dikkat etmesi gereken komisyon konularını ele aldık.
Bu paylaşımın AMM tipi DEX'in temelini attığı ve yüz milyarlarca dolarlık bir pazarın önünü açtığı söylenebilir.
Haziran 2017'de EtherDelta (EtherDelta) resmi olarak piyasaya sürüldü ve düzenleyici otoriteler tarafından tanınan ilk Ethereum merkezi olmayan borsa oldu çünkü çevrimiçi olmadan çok önce ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndaki kayıt prosedürlerini tamamladı.
Ancak aslında, 23 Haziran 2016 gibi erken bir tarihte, EtherDelta'nın kurucusu Zachary Coburn (kısaca Zack) Github'a ilişkin ilk taahhüdü sunmuştu.EtherDelta, ABD düzenleyici kurumu CFTC.Place'e kaydolan ilk merkezi olmayan borsaydı.
Genel olarak konuşursak, EtherDelta'nın 2017'de ilk Ethereum DEX olmasının temel avantajları, daha saf merkeziyetsizlik, düşük eşik, güçlü anonimlik, düşük maliyet ve istikrarlı performans sağlamasıdır. EtherDelta'nın teknik prensibi aşağıdaki gibidir:
Akıllı sözleşmeleri kullanarak bir sipariş defteri ticaret sistemi uygulayın. Kullanıcılar, alım satım sözleşmeleri aracılığıyla alım satım emirlerini verir, iptal eder ve eşleştirir. Merkezi olmayan ticaret sağlamak için sipariş defteri bilgileri ve işlem kayıtları Ethereum blok zincirinde saklanır.Kullanmak için özel bir uygulama indirmeden yalnızca web veya mobil terminal aracılığıyla EtherDelta web sitesine erişmeniz yeterlidir.
Delta'nın web sitesi, EtherDelta akıllı sözleşmesiyle JavaScript aracılığıyla etkileşime girer, sipariş defteri bilgilerini okur ve karşı taraf kullanıcılarla işlemler gerçekleştirir. Kullanıcıların emir verirken veya iptal ederken işlemleri Ethereum ağına yayınlaması ve gas ücreti ödemesi gerekiyor. Karşı taraf emri tıkladıktan sonra, alım satım sözleşmesi otomatik olarak alıcının varlıklarını düşerek bunları zincir üzerinde gerçekleştirilen satıcıya gönderir.
Akıllı sözleşme, ilgili hesap adresi, işlem tokenlarının türü ve miktarı da dahil olmak üzere her işlemi kaydeder. Kullanıcı varlıkları her zaman kendi cüzdanlarında tutulur ve EtherDelta hizmeti üzerinde kontrol edilmeyecektir. EtherDelta, tamamı alıcıya ait olan %0,3 oranında işlem ücreti alır. Tüm işlem sürecinin merkezi olmayan, şeffaf ve açık olması garanti edilir ancak Ethereum ağının performansına dayanır.
EtherDelta'nın da o zamanlar bazı eksiklikleri vardı
Sipariş eşleştirme sürecinde manuel işlemlere ihtiyaç vardır. Yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılayıp karşılamadıklarını görmek için web sitesindeki emirleri kendileri aramaları ve uygun bir emir bulduktan sonra bunu diğer tarafın emriyle manuel olarak eşleştirmeleri gerekir. Bu, aynı anda her iki tarafın da fiyat konusunda fikir birliğine varması gerektiği anlamına gelir. Kısaca tüm süreç manuel işlem gerektirir ve otomatik olarak tamamlanamaz.
Sipariş eşleştirme işlem hızı yavaştır. Sipariş verdikten sonra, kullanıcıların işlemin tamamlanması için uzun süre beklemesi gerekebilir çünkü o dönemde Ethereum'un işlem hızı hızlı değildi ve likidite güçlü değildi;
Gaz israfı Ücreti. EtherDelta emir defterinin yüksek gecikmesi nedeniyle, bazı Alıcılar birbirlerinin emirlerine karşı kör olabilirler. Bu, birden fazla alıcının aynı maker emrini doldurmak için rekabet ettiği bir duruma yol açabilir, bu da emrin bir miktar gecikmeyle başarısız olmasına ve gasFee'nin kazanan alıcı dışında herkes için israf edilmesine neden olabilir.
Gaz israfı Ücreti. EtherDelta emir defterinin yüksek gecikmesi nedeniyle, bazı Alıcılar birbirlerinin emirlerine karşı kör olabilirler. Bu, birden fazla alıcının aynı maker emrini doldurmak için rekabet ettiği bir duruma yol açabilir, bu da emrin bir miktar gecikmeyle başarısız olmasına ve gasFee'nin kazanan alıcı dışında herkes için israf edilmesine neden olabilir.
Daha sonra EtherDelta, eski CTO'nun içeriden bilgi ticareti yapmakla suçlanması gibi bazı şüphelerle de karşılaştı. Ayrıntılar için lütfen ABD SEC'in 8 Kasım 2018'de yayınladığı iddianameye bakın. Raporda, ERC-20 tokenleri gibi belirli dijital varlıkların menkul kıymet olduğu ve bu nedenle SEC tarafından düzenlenebileceği sonucuna varıldı. SEC, bu tür varlıkların ticaretini yapan tüm platformların bir menkul kıymet borsası olarak SEC'e kaydolması gerektiğini ancak EtherDelta'nın bunu yapmadığını belirtti.
Coburn, SEC'in iddialarını resmi olarak onaylamasa da ya da reddetmese de, düzenleyici kurumla uzlaşmayı ve 300.000 dolar tazminat, 75.000 dolar ceza ve 13.000 dolar ön karar faizi ödemeyi kabul etti. Zachary Coburn'un kişisel olarak sorumlu olduğunu tespit etmek için SEC şunları onayladı:
EtherDelta menkul kıymetler yasalarını ihlal etti ve Coburn, EtherDelta'nın Menkul Kıymetler Borsası Yasasını ihlal etmesine neden oldu ve eylemlerinin EtherDelta'nın menkul kıymetler yasalarını ihlal etmesine neden olacağını biliyordu veya bilmesi gerekiyordu.
EtherDelta şanssız: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki CFTC'ye (Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu) kayıtlı, ancak ABD'nin bir diğer önemli düzenleyici kurumu olan SEC'e (Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) kayıtlı değil. EtherDelta, esas olarak finansal menkul kıymetler yerine dijital para ticareti yaptığı için CFTC'ye rapor verdi. Ancak SEC daha sonra birçok tokeni menkul kıymet olarak sınıflandıran bir kılavuz yayınladı, bu nedenle teoride EtherDelta'nın da SEC'e rapor vermesi gerekiyor. Ancak o dönemde SEC'in blockchain yeniliklerini denetlemesi henüz açıklığa kavuşturulmamıştı ve EtherDelta proaktif olarak SEC'e rapor vermemişti.
EtherDelta'nın takım kavgası hakkında, forkDelta'yı çatallamak ve hatta merkezi özsermaye anlaşmazlıkları nedeniyle kaçan ilk merkezi olmayan borsa haline gelmek gibi bazı kanlı hikayeler var.
Yaklaşık zaman çizelgesi şöyledir:
Yide'nin kurucu ekibi 2018'in başlarında platformu Çinli işadamı Chen Jun'a sattı. 15 Aralık 2017'de imzalanan ve açığa çıkan bir belgeye göre Yide Company, hisse senedi teslimatı gerçekleştirdi ve piyasadan ETH (Ethereum) artırmaya başlamaya hazırlandı.
9 Şubat 2018'de ekip, Yide'nin teknolojisini yükselttiğini belirten bir açıklama yayınladı. 18 Şubat'ta Alman borsasının ticareti askıya aldığı medya tarafından ifşa edildi. 19 Şubat'ta yabancı kurucu teknik ekip, fon elde etmek için Yide platformunu sattıktan sonra Yide projesini çatalladı ve yeni bir "ForkDelta" ticaret platformunu çalıştırdı.
21 Şubat 2018'de Alman borsası yeniden ticareti durdurdu ve asıl kontrolör Chen Jun'un kaçtığı ortaya çıktı.
21 Şubat 2018'de Alman borsası yeniden ticareti durdurdu ve asıl kontrolör Chen Jun'un kaçtığı ortaya çıktı.
AMM dönemi resmen başlıyor
BancorProtocol 12 Haziran 2017'de başlatıldı ve ICO 153 milyon dolar topladı
Bancor'un en önemli yeniliği, AMM mekanizmasının merkezi olmayan borsalar alanına ilk kez tanıtılması, merkezi olmayan işlemlerdeki bir dizi zorluğun çözülmesi ve aslında Ethereum ekosistemindeki AMM uygulamalarının temelini atmasıdır. Alış ve satış emirlerini eşleştirmeye yönelik geleneksel emir defteri yönteminden farklı olarak Bancor, merkezi olmayan borsalarda emir fiyatlandırma ve eşleştirme sorununu çözmek için bir likidite havuzu kullanıyor.Kullanıcılar karşı tarafları beklemeden ticaret yapabilir.
AlexWearn ve PhilipWearn adlı iki kardeş tarafından ortaklaşa kurulan IDEX, 29 Eylül 2017'de resmi olarak beta sürümünü başlattı ancak proje kaynak kodu ilk olarak Ocak 2017'de Github'a yüklendi.
2017, IC0 balonunun zirve dönemiydi.Çeşitli ICO projeleri ortaya çıktı, ancak çoğu eşitsiz kaliteye sahipti ve kaosla doluydu. ICO pazarı soğudukça çeşitli tokenlara sahip insanlar el değiştirmenin yollarını aramaya başlıyor. Ancak o dönemde ana akım borsalar merkeziyetsiz değildi ve üçüncü taraf kurum kontrolü riskleri vardı, bu da IDEX için fırsatlar sağlıyordu.
Daha önce Bitcoin üzerine inşa edilen Karşı Taraf protokolünü taklit eder ve merkezi olmayan işlem işlevini ilk nesil Ethereum'da uygular. Kullanıcılar, üçüncü taraf kuruluş ve kurumlara güvenmemek için IDEX aracılığıyla çeşitli Ethereum ve ERC20 standart tokenlarının ticaretini yapabilir.
IDEX aşağıdakilere odaklanır:
- yüksek hız. IDEX, işlemleri EtherDelta'ya göre daha hızlı hale getiren çevrimdışı sipariş defteri eşleştirmeyi kullanıyor ve kullanıcı deneyimi daha çok bir aracı borsaya benziyor.
- Yüksek güvenlik. Temeli akıllı sözleşmelerdir, kullanıcı varlıkları aracılar tarafından kontrol edilmez ve riskler daha düşüktür.
- Tamamen işlevsel. İşlem yapılmayan emirlerin anında iptalini (ve zincir dışı iptal olduğu için ücretsizdir), piyasa fiyatı ticaretini ve diğer işlevleri destekleyerek kullanımı kolaylaştırır.
- Birden fazla jetonu destekler. 2017 yılında piyasaya sürüldüğünde halihazırda 200'den fazla ERC20 işlemini iyi bir seçicilikle destekliyordu.
- Düşük işlem ücretleri. İşlem ücreti %0,3 olup diğer merkezi olmayan borsalardan daha ucuzdur.
- Yüksek anonimlik. IDEX, lansmanının başlangıcında gerçek adla kimlik doğrulaması gerektirmiyor, bu da gizlilik peşinde koşan kullanıcılar için uygundur.
Ancak o zamanlar DEX'in tamamı yeni başlıyordu ve işlem hacmi düşüktü. 2017'de toplam tutar yalnızca 50 milyon ABD dolarıydı. O zamanlar IDEX çok popüler olmasına rağmen işlem hacmi hala çok küçüktü. Bu, merkezi olmayan değişim ürünlerinin ve ekolojisinin o dönemde hâlâ çok olgunlaşmamış olduğunu ve ürünleri sürekli olarak zenginleştirmeye ve kullanıcı deneyimini geliştirmeye ihtiyaç duyulduğunu kanıtlıyor.
8 Kasım 2018'de yayınlanan bir makale, IDEX'in o dönemde DEX'ler arasında kesin olarak birinci sırada yer aldığı sonucuna vardı.
MakerDAO (Aralık 2017'de piyasaya sürüldü)
MakerDAO'nun ana yenilikleri şunları içerir:
- Düşük Volatilite: MakerDAO, stabilcoin Dai'yi piyasaya sürerek, kullanıcıların kripto para piyasasında işlem yapmasına ve değer depolamasına olanak tanırken fiyat dalgalanması riskini azaltan, USD'ye sabitlenmiş bir kripto para birimi sağlar.
- Zayıf merkezileşme riski: Geleneksel merkezi stabilcoinler, merkezi kurumlar tarafından basılıyor ve destekleniyor; güven ve risk yoğunlaşması sorunları var. MakerDAO'nun merkezi olmayan modeli, tek bir merkezi kurumun risklerini ortadan kaldırır ve kullanıcıların akıllı sözleşmeler ve ipotek varlıkları aracılığıyla sisteme doğrudan katılmasına ve kontrol etmesine olanak tanır.
- Şeffaflık ve Özerklik: MakerDAO, MKR token sahiplerinin platformun karar alma ve yönetimine katılmasını sağlamak için merkezi olmayan özerk organizasyon (DAO) modelini benimser. Bu model sistemin şeffaflığını ve toplumsal katılımı arttırır, karar almanın adilliğini ve sistemin güvenilirliğini artırır.
KyberNetwork (26 Şubat 2018'de piyasaya sürüldü)
KyberNetwork'ün ana yenilikleri şunları içerir:
- Anında değişim: KyberNetwork, kullanıcıların değişime gerek kalmadan tokenler arasında doğrudan anlık değişim gerçekleştirmesine olanak tanır. Kullanıcılar, merkezi bir borsada alım satım yapmadan doğrudan KyberNetwork'ün akıllı sözleşmeleri aracılığıyla ticaret yapabilirler.
- Merkezi Olmayan Likidite Havuzları: KyberNetwork, birden fazla katılımcının fonlarını bir havuzda toplayarak daha derin ve daha likit bir piyasa sağlayan merkezi olmayan likidite havuzlarını sunar. Bu likidite havuzları, token sahibi kullanıcılar tarafından sağlanıyor ve akıllı sözleşmelerle yönetiliyor.
- En İyi Fiyat Uygulaması: KyberNetwork, akıllı sözleşmeler yoluyla alım satımları gerçekleştirmek için en iyi fiyatı ve likidite kaynağını otomatik olarak seçer. Bu, kullanıcıların en uygun döviz kurlarını alacağı ve birden fazla döviz kurunu karşılaştırıp seçim yapmaktan kaçınacağı anlamına gelir.
- Esnek entegrasyon: KyberNetwork, açık API'ler ve akıllı sözleşme arayüzleri sağlayarak diğer merkezi olmayan uygulamaların (DApp'ler) ve hizmetlerin KyberNetwork'ün likiditesini sorunsuz bir şekilde entegre etmesine ve kullanmasına olanak tanır.
0xProtocol (Mayıs 2018'de piyasaya sürülen ICO, 24 milyon dolar topladı)
0x protokolünün çözdüğü başlıca yenilikler ve sorunlar şunlardır:
- Açık kaynaklı merkezi olmayan işlem protokolleri ve API'ler sağlar, bunların üzerine geliştirilecek DApp'leri destekler ve geliştirme eşiklerini ve entegrasyon maliyetlerini azaltır. 0x, merkezi olmayan borsalar için kendisini “yerleştirme katmanı” olarak konumlandırıyor. Ticareti kolaylaştırıcı değil, geleneksel finans devlerinin aşina olduğu sipariş akışının ayrıntı düzeyi ve kontrolüyle bile eBay, Amazon, sipariş defteri DEX gibi her türlü mekanın inşa edilebileceği bir altyapıdır.
- İki tokenla sınırlı olmamak üzere herhangi bir ERC20 tokeninin alım satımını destekler. Yönetişim tokeni ZRX'e dayalı bir ekonomik teşvik modeli benimseyin. Her geçiş düğümünü bağlamak için benzersiz bir 0x Mesh ağı sağlayın.
- 0x Protokolü, likiditeyi toplamak ve optimum ticaret uygulaması sağlamak için 0x API'yi ve akıllı sipariş yönlendirmeyi kullanan, tüketiciye yönelik bir DEX toplayıcı olan Matcha'yı geliştirdi. Bundan sonra, diğer DEX toplayıcıları birbiri ardına ortaya çıktı. Avantajı, zincirdeki likiditeyi bir araya getirmeleridir, bu, toptancıların farklı fabrikalardan mal satın almasına ve daha sonra kâr elde etmek için bunları eşit şekilde satmasına eşdeğerdir.
Compound (Eylül 2018'de piyasaya sürüldü), TVL 2019'da ilk kez 100 milyon ABD dolarını aştı
Compound'un ana yenilikleri şunları içerir:
- Ethereum ekosistemine ilk kez dijital varlık ödünç verme özelliğini tanıtan Compound, ETH ve ERC20 tokenlerinin çapraz varlık ödünç verme işlemini uygulayan ilk protokoldür.
- Fiziksel teminata gerek yoktur; kredi almak için dijital varlıkları akıllı sözleşmelere yatırmanız yeterlidir; bu da kredi almanın maliyet eşiğini büyük ölçüde azaltır.
- Compound, piyasanın yönlendirdiği faiz oranı mekanizmasıyla, piyasayı dengelemek için farklı varlıkların faiz oranlarını arz ve talebe göre gerçek zamanlı olarak ayarlar.
- Kullanıcılara daha yüksek seçicilik sağlayarak USDC, DAI vb. gibi çeşitli ana akım stablecoin'leri ve token ödünç verme işlemlerini destekler.
- Ödünç verilen varlıklar, teslim edilmeden doğrudan kullanılabilir, bu da borç verme sürecini basitleştirir ve kullanıcılar istedikleri zaman krediyi iade edebilir ve teminatı geri alabilir.
- Açık ve çatışmasız API'lerin sağlanması, DApp'ler arasında kredi verme işinin uygulanmasını büyük ölçüde teşvik eder.
- Kullanımı basit ve denetimi kolay akıllı sözleşmeler kullanılarak uygulanan bu, aynı zamanda DeFi'nin dünyayı kasıp kavurmasının önemli bir nedenidir.
Genel olarak Compound, dünya çapındaki kullanıcılara uygun ve verimli merkezi olmayan borç verme hizmetleri sağlamak için dijital varlıkları ve blockchain teknolojisini kullanıyor. Geleneksel finansın karşılaştığı maliyet verimliliği ve yerelleştirme sorunlarını çözerek DeFi'nin gelişiminde yeni bir durum yaratıyor.
dYdX (Ekim 2018'de piyasaya sürüldü), en yüksek TVL 1 milyar ABD dolarını aştı.
dYdX protokolü ile çözülen başlıca yenilikler ve sorunlar şunlardır:
dYdX (Ekim 2018'de piyasaya sürüldü), en yüksek TVL 1 milyar ABD dolarını aştı.
dYdX protokolü ile çözülen başlıca yenilikler ve sorunlar şunlardır:
Merkezi olmayan bir sürekli sözleşme ticaret platformu inşa edildi; bu platform, kullanıcıların zincirde kalıcı sözleşmelerle işlem yapmasına olanak tanıyarak, merkezi borsaların risklerinden ve varlık saklama sorunlarından kaçındı. Zincir içi ve zincir dışı bir hibrit sipariş defteri kullanan zincir dışı sipariş defteri, işlem verimliliğini artırır ve zincir içi sipariş defteri şeffaflığı sağlar. Zincir dışı sipariş defterleri aracılığıyla dYdX, daha düşük kayma ve daha derin likidite sağlayarak yüksek frekanslı ticarete ve düşük işlem maliyetlerine olanak tanır.
Kullanıcıların yönetime katılmasına ve varlıkları stake ederek madenci avantajları elde etmesine izin verin. Merkezi olmayan kaldıraçlı ticaret sağlar ve birden fazla varlığı destekler.Kullanıcılar 20X'e kadar kaldıraçlı ticaret yapabilir. Gecelik marj ticaretini ve izole marj ticaretini destekler ve kullanıcıların pozisyon marj oranını kendi risk tercihlerine göre ayarlamasına olanak tanır.
(Devam edecek)
Not: Bu makale, yazarın şu aşamada DeFi ile ilgili arkeolojik araştırmasıdır. Hatalar veya önyargılar olabilir. Yalnızca iletişim amaçlıdır. Düzeltmelerinizi bekliyoruz.
Tüm Yorumlar