Sabit faizli protokol Term Finance'in hikayesi, Electric Capital liderliğindeki 2,5 milyon dolarlık bir finansmanla başlıyor. Şubat 2023'te DeFi'nin bahar çılgınlığı sırasında başlatıldı. Bu dönemde DeFi, güçlü bir büyüme dalgasının habercisi oldu ve Vadeli Finans hızla. dikkat çekti.

Term Finance, DeFi ekosistemine yeni bir sabit oranlı ve sabit vadeli borç verme modeli sunarak, merkezi kripto para birimi kredi verenler arasındaki boşluğu dolduruyor. Bunu, kripto para piyasasına katılmak için hiçbir fedakarlık gerektirmeyen bir likidite çözümü sağlamak olarak düşünebilirsiniz.

Yükselişi sırasında, TradFi'deki olgun borç verme modelleri olan üç taraflı geri satın alma modelini ve düzenli açık artırma mekanizmasını benimsedi:

- Borçlular ve borç verenler, ilgili tekliflerini ve tekliflerini periyodik bir açık artırma sözleşmesi aracılığıyla sunarlar.

- Açık artırma sona erdikten sonra protokol, borç alan ve borç verenleri piyasa takas oranlarına göre eşleştirir.

- Tasfiye oranı veya üzerinde teklif veren borçlular kredi alırken, tasfiye oranı veya altında teklif veren borç verenler kredi verir.

Term ile kullanıcılar, ücretlerden, kaymalardan, saklamadan veya güvenden ödün vermek zorunda kalmadan sabit bir süre boyunca likidite elde edebilir, bu da DeFi alanına devrim niteliğinde değişiklikler getirir ve yeni ortaya çıkan gelir optimizasyonu trendine uygun olur.

TradFi modelinde yenilik yapın ve yeni bir DeFi paradigması oluşturun

Term'in yenilikçi mekanizma anlatımında protokole likidite alıcıları, tedarikçiler de teklif veriyor ve bu teklifler ve teklifler ihale sonunda toplanarak "piyasa takas oranı" belirleniyor. Tasfiye oranının üzerinde teklif veren teklif sahipleri kredi alır, tasfiye oranının altında teklif veren borç verenler kredi verir ve diğer katılımcıların teklifleri ve tekliflerinin "beklemede" olduğu söylenir.

Tüm süreç boyunca, anlaşma sözleşmesi ve düzenli geri alım sözleşmesinin iki ana anlaşma yapısı, Dönemin genel yönetimi ve işleyişinin yanı sıra tüm düzenli geri alımların sorunsuz ilerlemesini sağlar.

Bunlar arasında, vadeli geri satın alma sözleşmeleri aşağıdakiler gibi belirli işlevlerde önemli bir rol oynar:

- Borçluların, vadeli hizmet sözleşmesi grubu tarafından yönetilen, borçlanmadan önce yeterli teminat sağlamaları gerekmektedir.

- Tüm borç verme döngüsü boyunca, borçlunun borç verme davranışının kısıtlanmasını sağlamak için teminat TermRepoLocker.sol'da kilitlenir.

- Borçlular vade öncesinde devretmeyi veya ertelemeyi seçebilir ancak tasfiyenin tetiklenmesini önlemek için yeterli teminat değerini muhafaza etmelidir.

Bunun temel çalışma mantığı, TradFi'deki olgunlaşmış Repo formundaki Üç Taraflı Repo modelidir (Üç Taraflı Repo), üç katılımcı varlığı içerir: borç verenler, borçlular ve üçüncü taraf acenteler, aynı zamanda Üçlü Taraf Repo Modeli (Üçlü-Taraflı Repo Modeli) olarak da adlandırılır. Bir geri alım anlaşmasında, taraflardan biri (genellikle bir finansal kurum veya hükümet, yani borçlu) bir varlığı (genellikle Hazine bonosu gibi sabit getirili bir varlık) diğer tarafa (yani borç verene) satar. Nominal bazda ve Gelecekteki bir tarihte belirli bir fiyattan geri satın alma konusunda bir anlaşma yapılması; Varlıkların tasfiyesi, teminat yönetimi ve kredi vadesi geldikten sonra ödeme dahil olmak üzere işlemin tüm yönlerinin yönetilmesinden üçüncü taraf bir temsilci sorumludur. . Kredinin vadesi dolduktan sonra, borçlunun varlıkları kararlaştırılan geri satın alma fiyatından geri satın alması ve ilgili faizi ödemesi gerekir; üçüncü taraf acente, işlemin sorunsuz bir şekilde tamamlanmasını sağlamak için tüm bunları halletmekle sorumlu olacaktır.

Zincir içi “talep piyasası”

Üçlü Repo'nun yanı sıra açık artırma mekanizması da Terim'in güncel kozlarından biri.

Merkezi olmayan Vadeli Finans protokolü aslında TradiFi'de üçüncü taraf bir aracı olarak hareket eder. Borçlunun ipotek varlıkları akıllı sözleşmede (Term Repo Locker) kilitlenir ve hem borç verenler hem de borçlular tarafından gerçek zamanlı olarak doğrulanabilir ve Vadeli Finans protokolü izler. Teminatın sağlığı ve tasfiyelerin işlenmesi. Tüm süreç kapalı teklifleri, ikinci en yüksek teklif ihalelerini, tekli ihaleleri ve tek fiyatlı iki yönlü ihaleleri kapsar, ancak her iki durumda da likidasyon oranına göre eşleştirilir ve iki yönlü ihale, birden fazla emrin bir arada işlenmesiyle artar. önceden belirlenmiş bir süre ile likiditeyi artırın ve işlem maliyetlerini azaltın.

Borç veren açısından bunun Vadeli geri alım sözleşmesi tokenlarını satın almak için bir teklif sunmak olarak kabul edilebileceğini belirtmekte fayda var.

Bu nedenle, ana akım DeFi protokolleriyle karşılaştırıldığında, Terim'in değeri iyi bir şekilde ortaya konmuştur: bir yandan, borç alanların ve borç verenlerin önceden belirlenen maksimum faiz oranından daha yüksek bir oranda borçlanmayacağını veya minimum faiz oranından daha düşük bir kredi vermeyeceğini garanti edebilir. Kripto para piyasası benzeri görülmemiş bir istikrar ve şeffaflık sağlar; diğer yandan, borç verme oranını belirlemek için bir açık artırma mekanizması kullanılır ve piyasa takas oranıyla eşleştirilir, böylece sermayenin verimli kullanılması sağlanır. Aynı zamanda kaymaları ve faiz oranlarındaki dalgalanmaları da etkili bir şekilde önleyebilir.

Ayrıca, protokolün uzun vadeli istikrarını ve güvenliğini sağlamak için Term, OpenZeppelin'in UUPS proxy modelini de benimsiyor: gerçek akıllı sözleşme kodu, yükseltmeleri ve bakımı kolaylaştırmak için proxy sözleşmesi aracılığıyla yönetiliyor. Bu tasarım, akıllı sözleşmelerin yapılmasına olanak tanır. yükseltilir ve güvenli bir şekilde onarılır. Tüm sistemin yeniden konuşlandırılmasına gerek yoktur. Aynı zamanda en hassas protokol yönetimi işlemleri Gnosis Safe tarafından halledilir ve Zodiac Delay Modifier aracılığıyla tüm işlemlerin güvenliği ve şeffaflığı sağlanır.

2024'e girerken tüm kripto para birimi ve DeFi endüstrisinde net bir yükseliş var.

Mevcut piyasada “likidite” önemli bir itici güç haline geldi ve Term Finance gibi platformlar katılım için hiçbir fedakarlık gerektirmeyen likidite çözümleriyle öncülük ediyor. Bu yaklaşım hem ilgiyi tazeledi hem de pazarın dinamiklerini şekillendirdi. Aynı zamanda zincirdeki varlık türlerinin çeşitliliği de sürekli genişliyor, bu da DeFi ekosisteminin derinliğini artırıyor ve Vadeli Finansmanın uzun vadeli değeri için verimli bir zemin haline gelmesi kaçınılmaz.